Судьба доллара: курс на падение

Падение курса доллара в апреле стало своего рода сенсацией, несмотря на то, что многие эксперты говорили о том, что конец первого квартала станет переломным моментом для американской валюты.

Мало кто ожидал столь стремительного отступления доллара с достаточно стабильных позиций: относительно рубля в апреле доллар подешевел на 1,5%, а относительно евро - на 3,5%.

2 мая доллар продолжил снижение, опустившись до шестилетнего минимума. Официальный курс доллара на 3 мая установлен на уровне 27,24 рубля за $1, что является минимальным значением с 7 января 2000 года, когда курс ЦБ составил 27,23 рубля за $1.

Главным фактором, играющим против американской валюты, эксперты называют ожидания того, что ФРС США скоро прекратит цикл повышения учетной ставки.

"Последний год главное, что движет рынком, - денежно-кредитная политика ФРС США, в частности повышение процентных ставок, в результате чего увеличивается привлекательность инвестиций в Америку", - отметил начальник отдела конверсионных операций Металлинвестбанка Сергей Романчук.

"Но сейчас ФРС не дает четких сигналов о том, будет ли она продолжать повышать ставки или прекратит этот процесс. Поэтому рынком больше движут спекулятивные ожидания", - считает главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова.

Также в канву факторов, играющих против доллара, логично вплелись начавшийся процесс повышения ставок в еврозоне, сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, а также высокие цены на нефть.

"Повышение цен на нефть также не очень благоприятно сказывается на экономике США, поскольку влияет на удорожание дефицита торгового баланса", - добавляет Орлова.

При этом, по ее словам, ключевой датой для валютного рынка станет 10 мая - день заседания ФРС США по вопросу повышения учетной ставки.

"Рынок не сомневается, что ставка будет повышена до 5%, поэтому основное внимание будет приковано к комментарию по итогам заседания. Если ФРС обозначит намерения повышать ставки, то доллар относительно евро вырастет до $1,2, если будет заявлено о прекращении цикла повышения, евро укрепится до $1,3", - считает Орлова.

Соответственно, по ее мнению, в случае укрепления евро рубль укрепится до 27 рублей за $1.

С ее прогнозом практически полностью совпадает оценка Романчука.

Он считает, что если учетная ставка в США больше повышаться не будет, то евро подорожает до $1,3, а доллар в России в мае будет стоить 27 рублей.

"Если передумают, то будет $1,22 за евро", - добавил Романчук. - Но, честно говоря, настрой на падение доллара достаточно большой, и поэтому рынки будут реагировать в основном на негативные новости для доллара".

"Если не повысят 10 мая, то это просто произойдет позже", - уверен шеф-дилер МБО Оргбанк Александр Королев.

Независимо от развития событий, к концу году доллар относительно евро на forex будет стоить $1,30-$1,32, полагает эксперт.

"Тренд на укрепление доллара сменился трендом на укрепление евро, но вопрос в том, насколько это долгосрочно", - рассуждает Орлова.

По ее словам, в настоящее время курс доллара находится в диапазоне $1,2-$1,35 за евро, ведет себя неустойчиво, и эти колебания определяют некий ориентир равновесного состояния.

Что касается прогнозов относительно курса доллара в России к концу года, здесь мнения экспертов серьезно расходятся.

Королев считает, что доллар к концу года подешевеет до 26 рублей.

"Больше нельзя, и так импортерам несладко приходится", - отметил он.

Орлова уверена, что к концу года Центробанк может снова начать ослаблять рубль для достижения целей по инфляции, и курс доллара укрепится до 28,4 рубля.

Романчук отмечает, что инфляция в любом случае будет выше прогнозов, и ослаблять рубль "вряд ли будут".

"Центробанк гонится и за валютным курсом, и за соотношением рубля к корзине валют, и делать параллельно это ему пока удается", - говорит он, не исключая при этом, что к концу года курс рубля к корзине валют несколько снизится.

Источник: http://www.rian.ru/economy/branches/20060502/47114895.html